El Gobierno mejoró la oferta a los acreedores

6 Jul 2020

El Gobierno presentó una nueva oferta a los acreedores, mejorada, con pagos de capital que inician en 2025 y pagos de cupón que inician en 2021. Enviarán una ley al Congreso para reestructura la deuda local en dólares con las mismas condiciones.

 

 

Argentina presentó una oferta de deuda mejorada para reestructurar 65.000 millones de dólares de bonos extranjeros en un intento de llegar a un acuerdo con sus acreedores después de más de dos meses de conversaciones estancadas. La propuesta busca reducir las pérdidas de los acreedores sobre el capital de los bonos, aumentar los cupones y acortar los vencimientos de los bonos, según el comunicado del Ministerio de Economía. 

 

La última propuesta incluirá umbrales mínimos de participación como condición para seguir adelante, sin revelar los porcentajes necesarios. Las conversaciones sobre la deuda de Argentina han tropezado en las últimas semanas, con poco progreso y una comunicación limitada con algunos de los mayores acreedores de la nación. 

 

Argentina, que entró en default por novena vez en la historia en mayo, ha ampliado repetidamente el plazo para llegar a un acuerdo y hasta el domingo, había fijado el 24 de julio como la próxima fecha clave. Dado que el país ya está en mora, los plazos no son vinculantes. 

 

"Hemos hecho nuestra parte, basándonos en nuestro compromiso total de poner fin a la crisis de la deuda de forma sostenible", expresó el ministro de Economía Martin Guzmán. "Esperamos que nuestros acreedores puedan entender las restricciones que tenemos, y valoran nuestra voluntad de llegar a un acuerdo que funcione para todas las partes".

 

La última oferta de la Argentina pagará los intereses acumulados mediante un bono en dólares y euros con vencimiento en 2030, y permitirá a los titulares de bonos emitidos con arreglo a los instrumentos de 2005 recibir nuevos bonos que mantengan los mismos contratos. La oferta permitirá a los titulares de bonos en euros y francos suizos que reúnan las condiciones necesarias elegir bonos en dólares.

 

De acuerdo a la propuesta revelada el domingo, Argentina comenzaría a realizar pagos de capital en marzo de 2025 y establecería cupones semestrales, con pagos en marzo y septiembre de cada año, a partir de septiembre de 2021. Esto es anterior a una oferta previa presentada formalmente en abril, que sugería que los pagos de intereses comenzaran en 2023. La última propuesta también sugiere cupones escalonados, comenzando en 0,125% el próximo año, con algunos bonos que eventualmente pagarán a los inversores un 5% anual.

 

"El gobierno ha hecho una mejora sustancial en relación con la primera oferta introducida a mediados de abril", según Ramiro Blázquez, Jefe de Investigación y Estrategia de BancTrust & Co. en Buenos Aires.

 

Con la última ampliación, "el gobierno ha decidido seguir jugando al juego de la gallina basándose en la noción -probablemente alimentada por Guzmán- de que los acreedores también tienen mucho que perder en caso de un desordenado impago". 

 

La oferta también propone intercambiar los bonos existentes por bonos en dólares y euros con vencimiento en 2030, 2035, 2038, 2041 y 2046. No incluye un endulzante, también conocido como instrumento de recuperación de valor. Las propuestas anteriores del gobierno y los acreedores hechas públicas en junio habían sugerido añadir un edulcorante vinculado a las exportaciones o al producto interno bruto.

 

"La inclusión de un instrumento de recuperación de valor podría ser el as bajo la manga del gobierno para eventualmente desbloquear las negociaciones y aumentar aún más el valor de la oferta sin comprometer la sostenibilidad de la deuda", añadió Blázquez.

 

Argentina también presentará un proyecto de ley al Congreso en los próximos días para reestructurar su deuda en moneda extranjera. El gobierno dice que el proyecto de ley propondrá dar a los titulares de la deuda en dólares de derecho local las mismas condiciones que ha ofrecido a los acreedores de la deuda externa en su última oferta. 


El presidente argentino Alberto Fernández dijo el domingo que el gobierno haría pública una nueva oferta a los acreedores. "La oferta será revelada hoy", dijo Fernández en una entrevista con la radio local. "Hemos hecho un gran esfuerzo para cumplir nuestra palabra. Este es el máximo esfuerzo que podemos hacer." Dijo que la nueva oferta estaría abierta hasta finales de agosto.

 

La semana pasada, un grupo de tenedores de bonos, el Comité de Acreedores de Argentina, presentó una propuesta al gobierno. Pero otros dos grupos de acreedores están discutiendo un acuerdo para rechazar una nueva oferta del gobierno basada en esa propuesta, según personas familiarizadas con las discusiones. Esos dos grupos, que incluyen grandes firmas como BlackRock Inc., Ashmore Group Plc. y Monarch Alternative Capital LP, dijeron la semana pasada que no habían tenido discusiones significativas con el gobierno desde el 17 de junio.

 

 

Fuente: Bloomberg. Escrito por Jorgelina Do Rosario y Scott Squires. Traducido por República Económica. 


 

Share on Facebook
Share on Twitter
Please reload

1/10
Please reload

Please reload

Please reload

IG-spo-rep.jpg

republicaeconomica.com © 2017 Republica Economica