Dos grandes grupos de acreedores se preparan para rechazar la oferta de AAC

3 Jul 2020

El Grupo de acreedores AAC presentó una propuesta de canje con un alivio de U$S 39 mil millones para Argentina. Sin embargo, los grupos Ad Hoc y Exchange la rechazarían si el Gobierno decide tomarla.

 

 

Un grupo de los principales tenedores de bonos rechazaría un intento del gobierno de avanzar en un acuerdo de reestructuración de la deuda que ha estado negociando con otro grupo de acreedores, según las fuentes consultadas. 

 

Los grupos de tenedores de bonos Ad Hoc y Exchange, que incluyen a BlackRock Inc., Ashmore Group Plc. y Monarch Alternative Capital LP, están vigilando de cerca para ver si el gobierno presenta una oferta que ha discutido con un tercer grupo de acreedores - el Comité de Acreedores de Argentina - y la rechazaría, expresaron las fuentes, que pidieron no ser nombrada porque las conversaciones son privadas. Se está discutiendo un llamado acuerdo de encierro entre los dos grupos, que obligaría a sus miembros a rechazar esa oferta, agregaron. 


Las conversaciones sobre la deuda de Argentina se han interrumpido en las últimas semanas con poco progreso en el acuerdo de cómo reestructurar unos 65.000 millones de dólares en bonos. El país sudamericano, que entró en el noveno default de su historia en mayo, ha extendido repetidamente el plazo para llegar a un acuerdo y ahora ha fijado el 24 de julio como la próxima fecha clave. Sin el apoyo de estos dos grupos clave, cualquier reestructuración probablemente dejaría una gran cantidad de retenciones y aumentaría el riesgo de litigios.


El Comité de Acreedores de Argentina, o ACC, presentó el 1 de julio una propuesta revisada de deuda a los funcionarios del gobierno que proporcionaría 39 mil millones de dólares en alivio de la deuda en los próximos 10 años. Si la próxima propuesta argentina es la presentada por el ACC, el grupo Ad Hoc no la apoyaría, según la gente familiarizada con su pensamiento.

 

La contrapropuesta de la ACC sugiere que los pagos de bonos comiencen en julio de 2021, y que los bonos se paguen en enero y julio en lugar de mayo y noviembre, según un documento obtenido por Bloomberg News. El documento también propone mantener los términos de los bonos del 2005 sólo para los titulares de bonos emitidos en los intercambios anteriores del país, un punto al que se han opuesto los grupos Ad Hoc y Exchange.

 

Los dos grandes grupos de acreedores han dicho públicamente que poseen aproximadamente 21.000 millones de dólares en bonos argentinos, incluido el 32% de los bonos emitidos después del canje de deuda de 2005. La ACC no ha revelado públicamente cuánto tiene en bonos argentinos. Los valores emitidos en virtud de los contratos de bonos de 2005 requieren la aprobación de al menos el 85% de los tenedores de bonos en una reestructuración para evitar las retenciones, frente al umbral de dos tercios o el 75% de los valores emitidos más recientemente.

 

El Ministro de Economía Martín Guzmán dijo en un evento en línea el 25 de junio que estaba haciendo progresos con el Comité de Acreedores de Argentina, o ACC, y que sigue abierto a las discusiones con el grupo Ad Hoc.


Los grupos de titulares de bonos Ad Hoc y Exchange dijeron el martes que no han tenido discusiones significativas con las autoridades argentinas desde el 17 de junio. Los representantes de los grupos de titulares de bonos Ad Hoc y Exchange se negaron a hacer comentarios. Un portavoz del Ministerio de Economía se negó a hacer comentarios.

 

El riesgo de que los acreedores descontentos busquen el pago completo e inmediato en un proceso conocido como aceleración podría aumentar si el gobierno decide seguir adelante con una oferta negociada con sólo una fracción de su base de inversores, dijo una de las personas.

 

Argentina espera presentar su oferta final para el 24 de julio, según una declaración enviada en nombre del gobierno el miércoles por la noche. El gobierno añadió que había encontrado que las propuestas escritas de los acreedores no reflejaban los acuerdos verbales hechos durante las conversaciones, y por eso había elegido no renovar los acuerdos de confidencialidad a su vencimiento.

 

 

*Fuente: Bloomberg por Jorgelina Do Rosario y Michael O'Boyle. Traducida por República Económica. 

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